近日，國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司發(fā)表文章指出，要做好“十五五”時期擴大有效投資工作，堅持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點，堅持投資于物和投資于人緊密結(jié)合，著力拓展投資增長空間，著力增強政府投資引導(dǎo)帶動作用，著力激發(fā)民間投資活力，著力深化投資體制機制改革，保持投資合理增長，不斷提高投資效益，促進消費和投資、供給和需求良性互動，為加快構(gòu)建新發(fā)展格局提供有力支撐。

明年是“十五五”開局之年，面對外部環(huán)境變化影響加深，和國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展中的老問題、新挑戰(zhàn)，中央經(jīng)濟工作會議將堅持內(nèi)需主導(dǎo)作為重點任務(wù)之一，并明確提出推動投資止跌回穩(wěn)。穩(wěn)投資將成為穩(wěn)增長的重要抓手。

今年下半年以來，固定資產(chǎn)投資增速出現(xiàn)回落，1~11月份同比下降2.6%。這既受地方政府化債、房地產(chǎn)調(diào)整等當(dāng)期因素影響，也折射出經(jīng)濟發(fā)展過程中新舊動能轉(zhuǎn)換的階段性特征。

不過，從長期視角來看，有效投資仍然具備廣闊空間。我國人均資本存量仍低于發(fā)達經(jīng)濟體，水利、能源、市政以及新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域仍存短板；統(tǒng)籌推進新型城鎮(zhèn)化和鄉(xiāng)村全面振興，實現(xiàn)投資于物和投資于人緊密結(jié)合，基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)投入力度還需加大；關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域補短板、新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，也都會產(chǎn)生源源不斷的投資需求。

因此，推動投資止跌回穩(wěn)，應(yīng)兼顧“必要”和“可能”，并從資金來源、項目儲備、投資主體等方面多措并舉、綜合發(fā)力。

資金是投資的“源頭活水”。中央經(jīng)濟工作會議提出“要繼續(xù)實施更加積極的財政政策”“適當(dāng)增加中央預(yù)算內(nèi)投資規(guī)?！薄皟?yōu)化地方政府專項債券用途管理”“繼續(xù)發(fā)揮新型政策性金融工具作用”，有望進一步充實資金來源。

目前市場預(yù)測，明年的相關(guān)增量政策將有助于緩沖地方財力緊張局面，發(fā)揮好政府投資的帶動放大作用。新型政策性金融工具作為穩(wěn)投資的重要抓手，也首次在中央經(jīng)濟工作會議上被重點提出，這也意味著這一工具將會提前發(fā)力。

項目是投資的載體。中央《關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》（簡稱《建議》）明確，要高質(zhì)量推進國家重大戰(zhàn)略實施和重點領(lǐng)域安全能力項目建設(shè)，適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和流動趨勢，完善基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)設(shè)施布局，加強人力資源開發(fā)和人的全面發(fā)展投資，體現(xiàn)出投資于物和投資于人緊密結(jié)合的導(dǎo)向。

隨著“十四五”收官，102項重大工程如期完成規(guī)劃目標(biāo)任務(wù)。國家發(fā)展改革委表示，“十五五”期間，將結(jié)合國家發(fā)展需要，在新型能源體系、重大水利工程、國家重大科技基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域?qū)嵤┮慌卮髽?biāo)志性工程。具體到明年來看，中央經(jīng)濟工作會議將“兩重項目”和“城市更新”列為投資重點。

在資金和項目齊備之后，還需形成“政府引導(dǎo)、市場主導(dǎo)”的投資合力。《建議》提出完善民營企業(yè)參與重大項目建設(shè)長效機制，發(fā)揮政府投資基金引導(dǎo)帶動作用，激發(fā)民間投資活力、提高民間投資比重，中央經(jīng)濟工作會議也要求有效激發(fā)民間投資活力。

11月國務(wù)院辦公廳已印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，提出13項針對性舉措，從擴大準(zhǔn)入、打通堵點、強化保障等方面激發(fā)民間投資活力。中央經(jīng)濟工作會議也要求完善民營經(jīng)濟促進法配套法規(guī)政策，加緊清理拖欠企業(yè)賬款等，以進一步提振民企信心，讓民間投資“愿投、敢投、能投”。

總體來說，在內(nèi)需的兩大支柱中，投資比消費彈性要大。在一系列政策措施落地實施之后，明年投資增速值得期待。同時，需配套更多細(xì)致的工作，以保持投資增長的可持續(xù)性，并充分發(fā)揮其對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵作用。