21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 趙娜 上海報(bào)道

進(jìn)入年末，股權(quán)投資行業(yè)會(huì)議密集舉行。近期由私募股權(quán)行業(yè)ESG倡議（CID）主辦的第八屆創(chuàng)投責(zé)任投資論壇上，盛世投資董事長(zhǎng)姜明明主旨分享了盛世投資在推動(dòng)行業(yè)ESG生態(tài)建設(shè)和S領(lǐng)域的負(fù)責(zé)任投資實(shí)踐。

在論壇現(xiàn)場(chǎng)，姜明明的分享首先圍繞責(zé)任投資與ESG實(shí)踐展開(kāi)。對(duì)他而言，這絕非一次突如其來(lái)的轉(zhuǎn)向，而是與盛世投資過(guò)往在行業(yè)中的探索路徑一脈相承。

在國(guó)內(nèi)股權(quán)投資行業(yè)，盛世投資長(zhǎng)期以來(lái)被視為母基金管理人和政府投資基金管理人。姜明明仍清楚記得，在早年推廣市場(chǎng)化母基金模式之初，不少投資人甚至?xí)ⅰ癋OF”逐字讀作“F、O、F”。

而如今，一級(jí)市場(chǎng)的基金出資人不僅已熟悉FOF配置，還在主動(dòng)尋找份額轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)包交易等更多元的資金配置方式。隨著股權(quán)投資行業(yè)加速邁向高質(zhì)量發(fā)展，盛世投資進(jìn)一步將目光投向責(zé)任投資與ESG投資等新的實(shí)踐方向。

“這幾年我們做的一件重要事情，就是推動(dòng)ESG標(biāo)準(zhǔn)體系的本地化?！苯髅鞅硎?，團(tuán)隊(duì)近年花了不少時(shí)間思考，如何將ESG投資理念與中國(guó)股權(quán)投資的實(shí)際情況相結(jié)合，希望“為行業(yè)提供更多視角來(lái)看待股權(quán)投資的發(fā)展”。

責(zé)任投資：從倡議到實(shí)踐

圍繞責(zé)任投資主題，姜明明系統(tǒng)介紹了盛世投資在ESG領(lǐng)域和ESG生態(tài)建設(shè)方面的相關(guān)工作。

據(jù)介紹，盛世投資于2023年5月聯(lián)合國(guó)內(nèi)優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)共同發(fā)起了私募股權(quán)行業(yè)ESG倡議（CID）。該倡議在中國(guó)投資協(xié)會(huì)創(chuàng)投委及陸家嘴金融管理局等的大力支持下推進(jìn)，目前已匯集100余家投資機(jī)構(gòu)參與，秘書(shū)處設(shè)于陸家嘴金融城。

與此同時(shí)，團(tuán)隊(duì)持續(xù)推進(jìn)ESG相關(guān)研究與平臺(tái)建設(shè)。過(guò)去兩年，CID聯(lián)合成員單位及國(guó)際組織，連續(xù)發(fā)布ESG投資實(shí)踐白皮書(shū)及性別視角投資白皮書(shū)，并參與多項(xiàng)行業(yè)研究與交流活動(dòng)。

2024年底，CID還進(jìn)一步發(fā)起設(shè)立SheDefines創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投女性平臺(tái)。該平臺(tái)圍繞女性投資人、女性創(chuàng)業(yè)者及相關(guān)生態(tài)建設(shè)展開(kāi)，并與聯(lián)合國(guó)婦女署等建立合作，進(jìn)一步推動(dòng)“投資于女性”“投資為女性”“投資由女性”三類實(shí)踐。

除了推動(dòng)行業(yè)層面的倡議與平臺(tái)建設(shè)，盛世投資也在自身投資管理體系中深入推進(jìn)ESG相關(guān)實(shí)踐。

在內(nèi)部管理與投資流程方面，其已將ESG要求嵌入項(xiàng)目篩選、投資決策、投后管理及退出等多個(gè)環(huán)節(jié)。無(wú)論基金投資還是直投項(xiàng)目，在投資決策過(guò)程中，相關(guān)項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)均需就ESG相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行回應(yīng)和說(shuō)明。

此外，該機(jī)構(gòu)還對(duì)部分投資案例進(jìn)行系統(tǒng)梳理。近年來(lái)，其從直投及基金投資項(xiàng)目中篩選出多項(xiàng)符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的案例，并向行業(yè)協(xié)會(huì)及相關(guān)機(jī)構(gòu)提供研究素材。

S交易：圍繞存量資產(chǎn)的實(shí)踐進(jìn)展

同時(shí)，姜明明也披露了盛世投資在股權(quán)投資主業(yè)，尤其是S交易領(lǐng)域的最新進(jìn)展。截至2024年底，盛世投資累計(jì)出資規(guī)模已超過(guò)600億元，累計(jì)投資基金數(shù)量達(dá)400余只，覆蓋的底層資產(chǎn)涉及近7000家中國(guó)創(chuàng)業(yè)企業(yè)。在S交易方面，截至目前，已完成50余筆交易。自2020年起正式啟動(dòng)S基金后，主基金、專戶等合計(jì)S基金管理規(guī)模約50億元。

姜明明在發(fā)言中提到，當(dāng)前一級(jí)市場(chǎng)已積累了規(guī)?？捎^的存量資產(chǎn)。截至去年年底，股權(quán)投資市場(chǎng)存量規(guī)模接近14萬(wàn)億元，對(duì)應(yīng)約22.8萬(wàn)個(gè)項(xiàng)目。與此同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)退出仍較為集中，約七成退出依賴IPO，存量資產(chǎn)的流動(dòng)性問(wèn)題受到市場(chǎng)關(guān)注。

圍繞這一背景，他透露，未來(lái)盛世投資將更多實(shí)踐S和D策略，其中S策略將作為重點(diǎn)方向持續(xù)推進(jìn)，這能有效提升行業(yè)流動(dòng)性，助力行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

在其過(guò)往的公開(kāi)表述中，姜明明稱S基金為“真正的長(zhǎng)期資本與耐心資本”。他提到，通過(guò)基金接續(xù)等方式緩解退出壓力，S基金能夠讓部分資產(chǎn)在基金形式中繼續(xù)運(yùn)作5—8年，本質(zhì)上是“時(shí)間換空間、增量化存量”的有效實(shí)踐。

“在關(guān)注募資、投資和退出的同時(shí)，盛世投資希望通過(guò)推動(dòng)責(zé)任投資平臺(tái)和生態(tài)建設(shè)，與更多機(jī)構(gòu)開(kāi)展交流與合作?！苯髅鞅硎?，盡管一級(jí)市場(chǎng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)尚未形成，但盛世投資將繼續(xù)推進(jìn)責(zé)任投資相關(guān)實(shí)踐與區(qū)域、產(chǎn)業(yè)結(jié)合，讓可持續(xù)發(fā)展成為企業(yè)增長(zhǎng)新動(dòng)能，并在既有探索基礎(chǔ)上完善相關(guān)體系。