21世紀(jì)經(jīng)濟報道 趙娜

近日，物業(yè)管理企業(yè)新大正物業(yè)集團(tuán)股份有限公司（股票代碼：002968.SZ，以下簡稱“新大正”）披露《重大資產(chǎn)重組報告書（草案）》，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，以9.17億元購買嘉信立恒設(shè)施管理（上海）有限公司（以下簡稱“嘉信立恒”）75.15%的股權(quán)。

新大正收購嘉信立恒部分股權(quán)的交易已簽署補充協(xié)議。此次交易尚待相關(guān)監(jiān)管部門的最終審批。

嘉信立恒為中信資本旗下信宸資本的成員企業(yè)，也是后者平臺式收購(buy and build)策略的代表案例。自2018年起，信宸資本通過并購方式投資七家設(shè)施管理行業(yè)企業(yè)并建立了嘉信立恒。

截至當(dāng)前，嘉信立恒已從區(qū)域性企業(yè)成長為業(yè)務(wù)覆蓋全國32個省市（含香港）、200多個城市的全國性企業(yè)，服務(wù)超過2700家客戶，管理項目點逾3800個，成功躋身國內(nèi)最大的零碳IFM獨立綜合設(shè)施管理企業(yè)之列。

作為中國PE機構(gòu)平臺式收購策略的又一代表案例，嘉信立恒的成立、運營和并購重組充分展現(xiàn)了信宸資本在駕馭復(fù)雜大型產(chǎn)業(yè)整合項目上的專業(yè)能力。

信宸資本董事總經(jīng)理、嘉信立恒集團(tuán)董事長葉鑫在戰(zhàn)略合作簽約儀式現(xiàn)場回憶說，整合過程中最大的困難在于每個公司都是一個獨立的生命體。讓人欣喜的是，歷經(jīng)2021年大約10個月的整合工作，整個團(tuán)隊形成了對企業(yè)文化的高度認(rèn)同，相互之間結(jié)下深厚的“革命友誼”。

“從收購第一家江蘇斯卡伊，到后來引入更多合作伙伴。今天，許多被我們收購或合作的公司的原始創(chuàng)始人都來到了臺下，他們也是嘉信立恒現(xiàn)在的小股東?！痹谌~鑫看來，嘉信立恒作為一家平臺型企業(yè)，各個伙伴之間并非簡單的財務(wù)合并，而是深度的戰(zhàn)略整合。多年以后，團(tuán)隊通過組織再造和運用數(shù)字化工具，已將公司打造成擁有“一個團(tuán)隊、一套體系”的全新平臺。

在傳統(tǒng)的平臺式收購交易中，資產(chǎn)管理方通過主動整合和深度賦能，提高規(guī)模優(yōu)勢和運營效率。本次并購重組交易的推進(jìn)，則意味著嘉信立恒可以依托與上市公司的合作、實現(xiàn)該產(chǎn)業(yè)平臺的跨越式升級，優(yōu)化后續(xù)發(fā)展和增值的潛力。

談及未來策略，新大正方面表示，本次交易不僅是資產(chǎn)整合，更是能力整合、戰(zhàn)略協(xié)同與價值重塑。信宸資本方面表示，將繼續(xù)支持嘉信立恒發(fā)展，并積極響應(yīng)國家推動上市公司并購重組的戰(zhàn)略部署，充分發(fā)揮并購基金的專業(yè)優(yōu)勢，助力資本市場和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

同樣值得注意的是，信宸資本在嘉信立恒仍保留股權(quán)，也可看作信宸資本“雙曲線”退出策略的再次實踐。具體來說，團(tuán)隊通過戰(zhàn)略性出售部分股權(quán)，實現(xiàn)了資本回流與鎖定部分收益；同時，保留的剩余股權(quán)可以讓信宸資本繼續(xù)獲得公司未來的的價值增長潛力。

“當(dāng)前A股市場的并購重組正值春分、如火如荼，盡管現(xiàn)在是冬季，但資本市場、A股以及并購重組的春天已經(jīng)降臨?！比~鑫表示，信宸資本將加大在并購重組領(lǐng)域的拓展和嘗試，將團(tuán)隊長期積累的并購能力在A股市場發(fā)揚光大。