21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 申俊涵 廣州報(bào)道

近日，第15屆21世紀(jì)創(chuàng)新資本年會(huì)在廣州舉辦。在圓桌座談環(huán)節(jié)，金鎰資本創(chuàng)始人、管理合伙人楊燚介紹了金鎰資本的基本情況，并分享了團(tuán)隊(duì)在科技領(lǐng)域的投資邏輯。

當(dāng)前處于新一輪科技躍進(jìn)爆發(fā)點(diǎn)

金鎰資本是新一代的本土PE基金，專注于投資中國的科技創(chuàng)新和美好生活。團(tuán)隊(duì)核心成員在過去20年里一直投資中國，累計(jì)投資規(guī)模約600億人民幣，投資了中國各個(gè)時(shí)代最具代表性的一些龍頭企業(yè)。從聯(lián)想、海爾、李寧，到太平洋保險(xiǎn)、中金公司，再到分眾傳媒、京東物流、騰訊音樂、SHEIN、字節(jié)跳動(dòng)等，這些投資持續(xù)創(chuàng)造了長期跨越周期的穩(wěn)健回報(bào)。

成立金鎰資本以后，團(tuán)隊(duì)秉承“研究驅(qū)動(dòng)、價(jià)值投資、生態(tài)賦能”的理念，系統(tǒng)性整合產(chǎn)業(yè)生態(tài)資源，致力于發(fā)掘和支持中國產(chǎn)業(yè)龍頭成為世界級(jí)企業(yè)。目前金鎰資本投資的企業(yè)中，有70%已經(jīng)上市或者正在申報(bào)中。

在楊燚看來，如果說世界經(jīng)濟(jì)是以創(chuàng)新周期為單位，一個(gè)周期是大約20年。每一波科技紅利會(huì)催生一波基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)也會(huì)催生新一波需求，應(yīng)用場景會(huì)隨之開花結(jié)果。

在上一波科技紅利中，出現(xiàn)了蘋果、三星等硬件公司，谷歌、阿里巴巴、騰訊等軟件公司，它們也都是世界級(jí)平臺(tái)公司。

如今，人們站在新一輪科技躍進(jìn)的爆發(fā)點(diǎn)，同時(shí)國家戰(zhàn)略和市場力量形成合力。楊燚認(rèn)為，這創(chuàng)造了很多全球領(lǐng)先的萬億級(jí)賽道，比如AI、機(jī)器人、能源革命、可控核聚變、量子計(jì)算、科技生活等。

“科技賽道是非常廣泛的，不同的賽道、產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、企業(yè)、投資時(shí)間點(diǎn)，都會(huì)有非常大的商業(yè)化能力、技術(shù)壁壘層面的顯著差異。”楊燚說。她指出，真正的投資是在共識(shí)中去識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，做精細(xì)化的研判，篩選出真正能夠穿越周期的偉大企業(yè)。

聚焦三大賽道投資龍頭企業(yè)

隨后，楊燚分享了金鎰資本在科技行業(yè)的投資策略。她表示，團(tuán)隊(duì)聚焦三大賽道，篩選投資具有強(qiáng)大商業(yè)化能力的龍頭企業(yè)。

一是智能化賽道，可以分為AI和機(jī)器人兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

在AI領(lǐng)域，目前進(jìn)入AI全要素時(shí)代，AI逐步成為人們生產(chǎn)力的智能伙伴，人類也將開始進(jìn)入硅碳融合的智能體文明。金鎰資本在AI領(lǐng)域積極布局，投資了中國最大的企業(yè)級(jí)AI公司第四范式，該公司已經(jīng)在港股上市，將AI能力賦能金融、零售、能源電力、制造、交通運(yùn)輸、電信、醫(yī)療等各領(lǐng)域，是中國商業(yè)化最成功的AI公司之一。同時(shí)，金鎰還投資了中國最大的工業(yè)級(jí)聲學(xué)AI公司諦聲科技，這家公司商業(yè)化落地廣泛，已經(jīng)合作了國家電網(wǎng)、中國中車、香港地鐵、中國移動(dòng)等標(biāo)桿企業(yè)；

在機(jī)器人領(lǐng)域，中國已經(jīng)成為機(jī)器人最大的生產(chǎn)國和使用國，金鎰資本投資了全球最大的商用清潔機(jī)器人服務(wù)商高仙機(jī)器人，該公司以領(lǐng)先的自動(dòng)駕駛能力和算法實(shí)現(xiàn)降本增效，業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入80多個(gè)國家。金鎰還投資了機(jī)器人核心零部件企業(yè)杉川諧波，該公司攻克了核心技術(shù)，為機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化提供了關(guān)鍵的支持。

二是能源轉(zhuǎn)型賽道，以新能源汽車行業(yè)為例，金鎰資本團(tuán)隊(duì)洞察到，用戶三大核心需求是續(xù)航更長、智能化更高、體驗(yàn)更舒適。沿著這樣的邏輯，金鎰資本投資了行業(yè)的多家龍頭企業(yè)——?jiǎng)恿蛢?chǔ)能電池企業(yè)欣旺達(dá)動(dòng)力科技、汽車電子PCBA企業(yè)丸旭電子、汽車內(nèi)飾PU復(fù)合材料企業(yè)瑞高新材料。

三是科技生活賽道，金鎰投資生物科技賦能美好生活的企業(yè)，如巨子生物、華熙生物，將科技應(yīng)用于醫(yī)美、抗衰、護(hù)膚等場景，這兩家公司也分別是全球玻尿酸和重組膠原蛋白的龍頭。同時(shí)，金鎰資本還投資了科技賦能生活場景的企業(yè)，借助數(shù)字化和智能化手段賦能“萬店連鎖”管理，比如，名創(chuàng)優(yōu)品用數(shù)字化智能中臺(tái)來管理物流、產(chǎn)品研發(fā)、加盟商，滬上阿姨用AI做供應(yīng)鏈和加盟商管理等。