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南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者吳斌 報(bào)道

在關(guān)稅消息、AI雙重利空沖擊下，美股三大指數(shù)全線大跌逾1%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月23日，標(biāo)普500指數(shù)收跌1.04%，報(bào)6837.75點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌1.13%，報(bào)22627.27點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌1.66%，報(bào)48804.06點(diǎn)。

據(jù)央視新聞報(bào)道，白宮的核心優(yōu)先級(jí)并不是“盡快把錢退回去”，而是“盡快把關(guān)稅工具續(xù)上”。白宮一方面通過行政令，終止依據(jù)《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》（IEEPA）加征的額外從價(jià)稅，另一方面又迅速依《1974年貿(mào)易法》第一百二十二條祭出為期150天的臨時(shí)全球15%關(guān)稅，同時(shí)加大利用301條甚至232條等傳統(tǒng)工具，繼續(xù)搭建新的關(guān)稅墻。

除了關(guān)稅不確定性，AI行情也持續(xù)出現(xiàn)波折。近幾周來，隨著人們對(duì)AI的擔(dān)憂情緒加劇，美股投資者已經(jīng)愈發(fā)不安，市場(chǎng)呈現(xiàn)出“先拋售，后追問原因”的波動(dòng)行情，IBM成為新的“被顛覆者”。

“AI搶飯碗”引發(fā)IBM暴跌

2月23日，Anthropic宣布，旗下AI編程工具“Claude Code”可用于對(duì)運(yùn)行COBOL編程語(yǔ)言的老舊系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)代化改造。此前Anthropic還在其AI模型中引入了一項(xiàng)新的功能，可以掃描代碼庫(kù)中的安全漏洞。

COBOL是一種常見的代碼系統(tǒng)，由美國(guó)通用汽車公司于20世紀(jì)50年代末開發(fā)，常用于商業(yè)數(shù)據(jù)處理，如支付處理和零售交易系統(tǒng)。Anthropic稱，美國(guó)約95%的自動(dòng)取款機(jī)交易都使用COBOL，使其成為成本效益型人工智能顛覆的主要目標(biāo)。

這正是IBM的一項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)，IBM長(zhǎng)期銷售針對(duì)大規(guī)模事務(wù)處理進(jìn)行優(yōu)化的大型主機(jī)系統(tǒng)，而COBOL語(yǔ)言常用于此類系統(tǒng)中。2月23日，IBM暴跌逾13%，創(chuàng)2000年以來最大單日跌幅。

2月20日，Anthropic還推出了其在“Claude Code”中構(gòu)建的一項(xiàng)新功能“Claude Code Security”，能夠掃描代碼庫(kù)以查找安全漏洞，并找出軟件漏洞供人類進(jìn)行審查。美股一系列網(wǎng)絡(luò)安全公司再度遭遇股價(jià)暴跌。

關(guān)稅不確定性陰霾籠罩

圍繞美國(guó)關(guān)稅政策的不確定性也在打擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。中泰證券研究所政策團(tuán)隊(duì)首席分析師楊暢對(duì)記者表示，市場(chǎng)并未將最高法院裁決視為貿(mào)易寬松信號(hào)，在消化消息后仍認(rèn)定關(guān)稅不確定性將持續(xù)。

判決并未規(guī)定退款細(xì)節(jié)，參考賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院預(yù)算模型（PWBM）的估算，需退還的IEEPA關(guān)稅最高或超1750億美元，占美國(guó)2025年GDP的比例約為0.6%，大規(guī)模退稅可能加重美國(guó)財(cái)政赤字負(fù)擔(dān)，但由于執(zhí)行程序繁瑣，或?qū)⒈煌涎虞^長(zhǎng)時(shí)間。

由于貿(mào)易法限制122關(guān)稅措施的期限最長(zhǎng)為150天，楊暢預(yù)計(jì)美國(guó)政府會(huì)加速并擴(kuò)大已有的根據(jù)第301條款和第232條款進(jìn)行的特定關(guān)稅調(diào)查，這些調(diào)查的法律基礎(chǔ)與程序更為完備，政府或?qū)⒁罁?jù)調(diào)查結(jié)果征收更具針對(duì)性的長(zhǎng)期關(guān)稅。

喬治·華盛頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系主任塔拉·辛克萊（Tara Sinclair）提醒，一些人認(rèn)為關(guān)稅和移民政策可能不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，但這些政策正在從根本上改變經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這可能意味著美國(guó)將經(jīng)歷10年比原本預(yù)期更糟糕的增長(zhǎng)。

事實(shí)上，2025年第四季度，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)急劇降溫，GDP年化季環(huán)比增長(zhǎng)率初值降至1.4%。主要是由于關(guān)稅政策以及長(zhǎng)達(dá)數(shù)周的政府停擺削弱了其先前的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

2025年全年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體增長(zhǎng)了2.2%，低于前一年的 2.8%。與此同時(shí)，即便在特朗普關(guān)稅影響下，美國(guó)去年的進(jìn)口額依舊增加，貿(mào)易逆差擴(kuò)大的情況仍在持續(xù)。

威爾明頓信托公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧克·蒂利（Luke Tilley）分析稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況看起來還算穩(wěn)健，但仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，實(shí)際情況相當(dāng)不穩(wěn)定。他估計(jì)美國(guó)未來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性約為45%，“當(dāng)我們看到就業(yè)增長(zhǎng)極其緩慢、消費(fèi)者在信用卡、房貸和汽車貸款方面出現(xiàn)違約現(xiàn)象時(shí)，就能看出經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)變得相當(dāng)疲軟?！?/p>